Copom reduz Selic para 14,50% ao ano e mantém cautela diante de cenário externo
O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu, na reunião encerrada nesta quarta-feira (29/4), cortar a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual. Com isso, a Selic recua de 14,75% para 14,50% ao ano, registrando a segunda queda consecutiva depois de ter alcançado o pico de 15%.
Conflitos no Oriente Médio pesam na decisão
Na ata divulgada logo após o encontro, o Banco Central destacou que as incertezas geradas pelos conflitos no Oriente Médio elevam a volatilidade nos preços de ativos e de commodities, exigindo postura prudente de economias emergentes como o Brasil. O colegiado apontou que as projeções de inflação continuam distantes da meta no horizonte considerado para a política monetária.
Juros ainda restritivos para o setor produtivo
Para os economistas consultados pela reportagem, a atual taxa segue elevada e impõe desafios, sobretudo às pequenas e médias empresas (PMEs). Ricardo Summa, professor da Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), avalia que haveria margem para um corte maior, de até 0,50 ponto, citando a valorização cambial e a queda do petróleo como fatores que poderiam aliviar pressões inflacionárias.
Já Alexandre Gaino, docente da Escola Superior de Propaganda e Marketing (ESPM), entende que o Copom age com prudência diante das expectativas domésticas e das tensões geopolíticas. Ele ressalta, porém, que o custo de capital deve permanecer alto, limitando o acesso das PMEs ao crédito por, pelo menos, mais dois anos.
Resistência setorial e recomendações
Com o Produto Interno Bruto (PIB) projetado para crescer 1,85% em 2026, nem todos os segmentos sentirão a mesma pressão. Summa acredita que serviços e supermercados — ligados ao consumo popular e a bens não duráveis — tendem a mostrar maior resiliência. Gaino recomenda que negócios dependentes de financiamentos reforcem a liquidez, renegociem dívidas e promovam cortes de custos para evitar estagnação.
O câmbio, estimado em R$ 5,25 no fim do ano, pode favorecer empresas que importam insumos, aponta Gaino, ainda que o cenário de juros elevados mantenha o ambiente desafiador.
Prazos para a transmissão do corte
Renan Pieri, professor da Fundação Getulio Vargas (FGV EAESP), lembra que a redução da Selic leva de três a seis meses para chegar plenamente às empresas. Segundo ele, a desaceleração do setor de serviços pode elevar a percepção de risco dos bancos, criando novo obstáculo às PMEs. Mesmo com projeções de Selic a 13% em dezembro e em queda para 11% em 2027 e 10% em 2028, Pieri recomenda cautela: a diminuição dos juros, por ora, não é suficiente para afastar o risco de inadimplência.
O Copom volta a se reunir em junho, quando o mercado deverá acompanhar se o colegiado aprofundará o ciclo de corte ou manterá o ritmo moderado adotado nas últimas duas decisões.
Com informações de PEGN
